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四月份國內焊接鋼管價格將趨勢上震蕩上揚

發表日期:2022-03-31 17:53:16 biwei必威体育

  3月鋼價總體震蕩走高,但期間波動較為頻繁,受防疫管控影響,交易環節上多流轉在區域內和貿易商之間,因此市場對後市存供需兩旺預期。不過,4月將麵臨市場炒作情緒減弱,等待實質需求的兌現。從近期PPI增速延續回落可見,中下遊成本推動最嚴酷的時期已經過去,加工利潤重回修複通道。因此,焊鍍管品種價格將在利潤回升,及高產能、需求逐步恢複之間,試探底部與上行高度,機會和風險並存。 

一、三月國內焊鍍管價格震蕩走高 

  3月國內焊管、鍍鋅管價格震蕩走高。據biwei必威体育 雲商平台監測數據顯示,截至3月29日,全國4寸(3.75)國標焊管平均價格5434元(噸價,下同),比上月同期上漲124元,全國4寸(3.75)鍍鋅管平均價格6317元,比上月同期上漲170元;全國50*50*2.5方管平均價格5523元,比上月同期上漲93元;全國219*6螺旋管平均價格5771元,比上月同期上漲126元;管廠漲幅弱於上遊,市場漲幅多弱於管廠掛牌調價。

 

圖1 國內焊管、鍍鋅管4寸*3.75mm價格走勢圖(單位:元/噸) 

  焊鍍管廠綜合生產利潤陷入虧損。3月結算周期內焊管廠平均虧損77元,架子管受防疫影響停產;原料鋅錠3月價格平均漲幅602元,遠高於原料帶鋼漲幅,而鍍鋅管漲幅卻弱於焊管漲幅,即使不考慮運費上漲等因素,3月焊鍍管廠綜合生產利潤仍處於虧損。

 

圖2 2021-2022年唐山焊管-帶鋼、鍍鋅管-焊管價差走勢圖 

  華北帶鋼會議3月精神:355mm以下執行5030元,356-450mm以上執行5040元,451mm以上執行5060元;4月指導價5200元,現金含稅,承兌加70元。

  邯邢帶鋼會議3月結算價:SPHC5170元,熱卷普碳(1010係列)5170元,中寬帶結算5060元,窄帶結算5060元。 

  邯邢帶鋼會議4月指導價:窄帶5200元,中寬帶5200元,熱卷普碳(1010係列)5300元,SPHC5300元,下月承兌大行80元,小行90元。 

二、供應端機會與風險並存

  3月25日,betway88必威 統計唐山主要鋼鐵企業高爐按容積計算產能利用率60.46%,較上月末下降6.01個百分點,而從全國及唐山月內平均開工率來看,高爐開工率分別比上月提升4.01和3.62個百分點。可以看出,防疫管控對生產方麵的影響力度遠低於預期,供應端複產邏輯繼續成立。

  3月24日,betway88必威 統計唐山地區熱軋帶鋼生產企業15家,總計29條帶鋼平均產能利用率46.41%,較上月同期下降10.8個百分點,較去年農曆同期下降2.27個百分點。唐山帶鋼倉儲庫存總計66.3萬噸,月比增量4.36萬噸,較上年農曆同期增加35.04%。唐山獨立調坯軋材受環保限產政策影響較大,3月停產未報價有12-21天不等,因此規格性的供需錯配機會階段性存在,同時,關聯品種熱卷出口訂單增量,從一定程度上也增加了帶鋼價格的強勢。 

  焊鍍管廠維持偏高產能利用率。3月在統計管廠總產量123.45萬噸,月比增加87.1萬噸,整月產能利用率維持在85%以上,與上年農曆同期相差不大,不過去年在3月下旬之後開始嚴格按照30-50%高爐比例進行停限產,後續焊鍍管廠高產能將帶來一定供應壓力。據betway88必威 調研,截至3月24日,天津唐山邯鄲主流管廠廠內總體庫存67.93萬噸,比上月降14.66萬噸,降庫主要由於防疫管控影響原料進廠。而隨唐山地區鋼廠通行許可證辦理完成,唐山、天津地區管廠的原料將得到一定補充,而管廠廠內的成材向外地發運仍然受限,因此在高產能、低運力的背景下,預計管廠庫存二次峰值將出現在4月上旬(見圖3)。

 

  

圖3 津唐邯主流管廠庫存統計圖 

三、穩增長政策支持 需求驗證成關鍵 

  政府工作報告提出今年發展主要預期目標——國內生產總值增長5.5%左右,略高於市場預期,反映國家穩增長的決心。

  積極的財政政策更加注重精準、可持續。財政赤字率擬按2.8%左右安排,較上年的3.2%左右有所下調,財政支出規模比去年擴大2萬億元以上;地方政府專項債券規模3.65萬億元,與去年相當,不過考慮發行前置,疊加去年下半年專項債發行規模較大,將提振基建投資涉及的城市管網、地下管廊等用鋼需求。3月下旬以來國家發展改革委和國家能源局連續印發了能源行業新發展的相關文件,光伏儲能發電項目、海上風電場、大氣田開發等均進入工程實施階段,將有效帶動能源用管需求的增長。

  從債券資金投向看,2022年1-2月新增債券資金用於市政建設及產業園區基礎設施3255.66億元,占30.2%;保障性安居工程1376.01億元,占12.8%;農林水利1141.9億元,占10.6%。

  房地產開發投資將呈現低速增長態勢。今年政府工作報告中對房地產方麵提出“因城施策”,多地紛紛下調房貸首付比例,部分地區全麵鬆綁“認房又認貸”。國家統計局數據顯示,1-2月商品房現房銷售麵積同比累計增長23%。目前施工規模仍然較大,約為79億平方米,在保交付及回籠資金的壓力下,房企大概率會對在建工程進行持續投資;同時,今年保障性租賃住房的計劃籌集規模是240萬套,大規模的發展會對開發投資形成一定支撐。

  從焊鍍管品種來看,3月在統計11家管廠日均出貨量3.05萬噸,月比增長22.95%,低於去年農曆同期34.13%;在統計貿易商日均出貨量1.92萬噸,低於去年農曆同期10.96%。在吉林、河北、上海防疫管控嚴峻,各地疫情多點爆發的背景下,批發貿易商向周邊收發貨物受到嚴重影響;從混凝土企業發現,在手訂單環比提升4.9%,華東、華南兩大區域增幅較大,後期需求仍有較大程度的支撐。

 

  

圖4 津唐邯主流管廠日均出貨量走勢圖 

四、焊接鋼管進出口量同比降幅擴大 

  據海關最新統計顯示, 2022年2月我國出口焊管22.00萬噸,比上月下降37.60%;我國進口焊管1.08萬噸,比上月下降28.57%;淨出口焊管20.93萬噸,較上月下降61.92%。1-2月出口量在國內焊管產量的占比提升至8.66%。 

  俄烏衝突爆發,能源“斷供”預期升溫。中物聯鋼鐵物流專業委員會數據顯示,2022年2月,鋼鐵業新出口訂單指數為47.3%,較上月繼續回升2.3個百分點,仍處於收縮區間。但原油、鋅價、動力煤等相關價格的暴漲,從一定程度上支撐廠家和貿易商成本大幅提高的預期,其行情利多影響也會相應持續。另,當地時間3月23日,美國貿易代表辦公室(USTR)發表聲明,宣布重新豁免對352項從中國進口商品的關稅,對包括鍍鋅焊接管等間接鋼材製品未來出口量的回升提供支撐。 

五、四月焊鍍管價格將震蕩上揚

  3月政策目標落地,鋼市外圍影響多空交織,成本高漲,基本麵偏供強需弱。月內宏觀政策目標托底,但受疫情等因素影響基本麵表現上遊供強需弱,中下遊供需兩弱,因此價格在高成本及需求強預期和相對偏弱的現實下博弈收尾。4月有實質需求推遲釋放預期,亦存疫情等外部因素難控,但廠庫存迫切向社庫轉移的風險,不過對於焊鍍管品種來看,管廠成材外發受阻,產能預期進一步回落,供需傾向逐步改善的局麵,同時上下遊有利潤回歸的訴求,在終端需求不悲觀的前提下,需求釋放的快慢能否承接上遊累積的庫存是關鍵。因此,預計4月焊鍍管價格整體趨勢震蕩上揚。

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