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蘭格研究:政策促進家電消費帶動行業鋼需轉暖

發表日期:2022-04-28 14:38:43 biwei必威体育

一季度,家電行業麵臨需求收縮、預期偏弱的局麵,外需回落,內需受到疫情衝擊,傳統產品產銷形勢不佳,新興小家電品類繼續滲透,市場增長較好,行業整體對於鋼材需求的帶動偏弱。後期來看,出口仍有放緩壓力,房地產市場繼續下行,不利於家電消費,政策大力促進消費恢複,家電是重要發力點,疫情影響減弱後,內銷或有好轉,進而帶動生產及用鋼需求回暖。

一、主要產品產量有升有降

2022年3月份,四大家電產品中,電視機和空調產量實現小幅增長,增幅分別為2.7%和0.5%;電冰箱和洗衣機產量均有明顯下降,降幅分別為10.0%和8.4%。1-3月累計,電視機和空調產量分別同比增長1.7%和0.7%;電冰箱和洗衣機產量分別同比下降5.9%和0.1%。

圖1 2019-2022年3月份四大家電產品產量

今年一季度電冰箱產量下降明顯,主要由於電冰箱出口比例高,且疫情以來出口比例連續兩年上升,2021年出口占產量比重接近八成,今年出口量明顯回落,導致生產量亦隨之減少。

國內主要家電品種的保有量上升空間越來越小,出口比例也已較高,家電產品產量進入平台期。前兩年受外需增長帶動,電冰箱和洗衣機產量有所增長,今年外需向常態回歸,產量亦出現回落。

小家電方麵,經曆前幾年快速發展後,傳統小家電麵臨增長放緩,市場也進入震蕩調整期,以主要小家電上市企業為例,小熊電器2021年銷售收入出現負增長,產品產銷量明顯下降。小家電產品中市場滲透率較低的掃地機器人、洗碗機等品類仍較快增長,以掃地機器人為主營業務的科沃斯的產品銷售量保持較快增長。隨著居民消費升級,小家電長期仍有成長空間,新興品類將會給市場帶來新的增量。

二、內、外需求同步轉弱

需求端,國內房地產市場下行疊加疫情衝擊,國內家電零售明顯轉弱。一季度,家用電器及音像器材類零售額同比增長5.9%,其中3月份受疫情影響,增速由正轉負,較上年同期下降4.3%。

圖2 家用電器及音像器材類月度零售額及增長情況

外需方麵,家電產品出口放緩的壓力已經顯現,在去年同期基數較高的情況下,今年一季度家用電器出口數量明顯減少,同比下降7.9%,其中3月份同比下降8.0%。主要家電產品出口量均有所下降,3月份電冰箱、空調和洗衣機出口數量同比分別下降8.8%、11.0%和22.0%。

圖3 2018-2022年3月份主要家電產品出口量

根據近幾年數據,冰箱出口比例最大,受去年基數影響,今年冰箱出口的回落已經給生產帶來明顯影響。隨著全球經濟增長放緩,主要經濟體貨幣政策加速收緊,價格高位情況下需求將會受到抑製,預計家電出口仍麵臨回落壓力。

四、房地產市場下行不利於家電消費

圖4 全國住宅竣工麵積累計值及同比

1-3月份,房屋竣工麵積16929萬平方米,同比下降11.5%。其中,住宅竣工麵積12323萬平方米,下降11.3%。住宅竣工麵積降幅擴大,不利於國內家電消費。

房地產市場進入長周期性下行階段,目前各地邊際放鬆調控政策,但行業信心短期難以恢複,3月份商品房銷售麵積降幅擴大,房地產開發企業土地購置麵積同比大幅下降,房地產市場尚未企穩,新房裝修對於家電的需求拉動預計依然偏弱。

五、政策促進家電消費

疫情影響疊加外部衝擊,國內經濟麵臨下行壓力,完成今年經濟增長目標,要從促進投資、擴大消費,投資和消費同步發力。近期促進消費的政策不斷加碼,家電作為大宗消費,成為政策實施的重要發力點,

表1  近期促進家電消費政策彙總



今年以來,政策端已經多次提及要促進家電消費,4月12日,北京市商務局發布《關於實施促進綠色節能消費政策的通知》,麵向在京消費者發放綠色節能消費券,鼓勵消費者購買使用綠色節能商品,所涉及產品除傳統家電外,還包括洗碗機、淨水機等新興品類,將推動這些產品加快市場滲透。後期其它地區或將陸續推出促進家電消費的政策,疫情影響減弱後有望提振家電更新及新增需求的釋放。

六、家電業短期用鋼需求或受壓製

目前家電行業同樣麵臨需求收縮、供給衝擊、預期轉弱的三重壓力。需求及預期方麵,國內疫情反複衝擊家電消費,全球經濟複蘇放緩,海外需求或會有所降溫,出口經曆兩年增長後,同樣麵臨較大的不確定性;供給方麵,上遊原料價格仍處於高位,在需求偏弱的情況,家電企業上調產品價格的能力可能不足。

家電出口麵臨放緩的壓力,國內疫情衝擊以及房地產竣工下行抑製家電消費,家電產量短期明顯回升的概率較低,行業的鋼材需求難有擴張。不過,實現今年經濟增長目標依賴消費恢複,疫情緩解後促進消費政策落地,有望帶動家電內銷好轉;外銷麵臨回落壓力,將反饋至生產端,尤其出口比例較大的產品如冰箱,麵臨的下行壓力可能較大,進而影響相應的鋼材需求。

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