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五月份國內焊接鋼管價格將築底試探回升

發表日期:2022-04-28 15:33:59 biwei必威体育

  4月鋼市操作積極性明顯下降,受疫情反複影響,交易環節上多流轉在區域內和貿易商之間,市場預期再度打破,經營利潤繼續擠壓,鋼廠產能增速開始下降,焊鍍管管廠產能利用率由升轉跌。5月焊鍍管品種供需或逐步改善,但因原料端調整,利潤短暫修複的態勢不穩定,價格將在需求兌現預期回落中探尋底部,在強政策拉動下及低位補庫需求中尋找平衡。筆者認為,在供需向平衡過渡期間,價格震蕩築底後,會出現一定回升機會。

一、四月國內焊鍍管價格平穩揚升 

  4月國內焊管、鍍鋅管價格平穩揚升。據biwei必威体育 雲商平台監測數據顯示,截至4月28日,全國4寸(3.75)國標焊管平均價格5507元(噸價,下同),比上月同期上漲95元,全國4寸(3.75)鍍鋅管平均價格6293元,比上月同期上漲66元;全國50*50*2.5方管平均價格5514元,比上月同期上漲12元;全國219*6螺旋管平均價格5789元,比上月同期上漲51元;管價較上遊堅挺,同時市場漲跌節奏相對靈活,調整幅度弱於管廠掛牌調價。

 

圖1 國內焊管、鍍鋅管4寸*3.75mm價格走勢圖(單位:元/噸)

 

  上下遊之間價差均有所修複,但整體仍處於虧損邊緣。

  4月結算周期內焊管廠平均虧損28元,架子管受防疫影響停產;原料鋅錠4月均價漲幅2160元,按每噸20公斤鋅用量核算,鍍鋅管成本抬高43.2元,而鍍鋅管較焊管價差收窄90元,4月焊鍍管廠綜合生產利潤仍處虧損邊緣。

 

圖2 2022年唐山焊管-帶鋼、鍍鋅管-焊管價差走勢圖

  以唐山資源為例,杭州、沈陽焊管價格較唐山地區價差分別回升至260元和110元,但同時物流管控等因素影響,運費均較疫情前上漲10%-50%,綜合成本抬高,貿易商經營利潤微薄。

 

圖3 2022年唐山焊管-帶鋼、鍍鋅管-焊管價差走勢圖 

  華北帶鋼會議4月精神:355mm以下執行5120元,356-450mm以上執行5140元,451mm以上執行5160元;5月指導價5200元,現金含稅,承兌加70元。 

  邯邢帶鋼會議4月結算價:SPHC5330元,熱卷普碳(1010係列)5300元,中寬帶結算5060元,窄帶結算5160元。 

  邯邢帶鋼會議5月指導價:窄帶5300元,中寬帶5300元,熱卷普碳(1010係列)5500元,SPHC5500元,下月承兌大行80元,小行90元。 

二、供應端機會與風險並存

  4月22日,betway88必威 統計唐山主要鋼鐵企業高爐按容積計算產能利用率66.66%,較上月末抬升6.2個百分點,最近一周高爐產能利用率回落2.02個百分點。可以看出,防疫管控對長流程生產的影響較弱;最新統計唐山地區鋼廠方坯含稅平均成本4801元,利潤-81元,月比下滑388.77元,需關注鋼廠降低產能恢複增速甚至減產的可能。

  4月21日,betway88必威 統計唐山地區熱軋帶鋼生產企業15家,總計29條帶鋼平均產能利用率55.70%,較上月同期增長9.71個百分點,較去年農曆同期下降5.11個百分點。而且唐山獨立調坯軋材受環保限產政策影響較大,從春節前後至今產能利用率持續在20-30%之間,因此規格性的供需錯配機會階段性存在,同時,5月壓減產能的任務量不大。不過,唐山帶鋼倉儲庫存總計95.67萬噸,月比增量29.37萬噸,較去年同期增長47.44%,存在一定供應壓力。

  焊鍍管廠產能利用率有所下降。4月在統計管廠總產量96.85萬噸,月比減少26.6萬噸,月內產能利用率下降至60-70%,月比下降17.5個百分點;同時邯鄲、勝芳等地管廠尚處於緩慢恢複中,產能利用率在30%左右。據betway88必威 調研,截至4月21日,天津唐山邯鄲主流管廠廠內總體庫存65.99萬噸,比上月降1.94萬噸,降庫主要在原料帶鋼方麵,唐山地區疫情反複導致帶鋼再次滯留。目前隨著有序解封,管廠資源進出相對恢複,因此在產能相對下降、運力逐漸恢複的背景下,預計管廠資源逐步向供需平衡過渡(見圖4)。 

  

圖4 天津、唐山、邯鄲主流管廠庫存統計圖 

三、穩增長政策支持 需求驗證成關鍵 

  4月19日,IMF(國際貨幣基金組織)將今年全球經濟的預估增長率從4.4%下調至3.6%,與今年1月預測相比降低0.8個百分點;其中,將中國經濟今年的增速預期降至4.4%,相比上一次(1月)預期下調了0.4個百分點。中鋼協測算一季度主要用鋼行業實際鋼材消費同比下降5%。

  房地產市場下行壓力依然較大。據國家統計局數據顯示,1—3月份,全國房地產開發投資27765億元,同比增長0.7%;但商品房銷售麵積同比下降13.8%,新開工麵積同比下降17.5%。房企資金周轉依托寬信用政策,一季度全國房地產開發貸款月均多增約1500億元,在建一年期以上施工項目投資增速超過10%,因此未來項目銷售的情況及資金的持續投放尤為關鍵。

  財政加速專項債落地支撐基建投資。4月12日財政部會議顯示,對2021年發行的專項債券,原則上在今年5月底前撥付使用;截至2022年3月末,各省“提前批”專項債占提前下達額度的86%;對2021年12月提前下達的2022年專項債券,原則上在今年9月底前撥付使用。其中會議上組織各地補報了2022年專項債券項目,將城市管網建設、水利等重點領域項目作為補報重點,將有效帶動管道用鋼需求。

  焊鍍管成交量、庫存量均處偏低水平。4月在統計11家管廠日均出貨量1.89萬噸,較上月下降31.27%,較年內均值下降28.68%;不過市場月內成交量較年內均值增長7.51%,處於緩慢恢複階段,加上物流管控影響,尤其北方資源社會庫存大大減少。

  從混凝土企業發現,發運量數據月比提升15.30%,但同去年同期相比,華南、西北同比去年下降超過50%;4月12日起,各部門發聲優化防疫通行措施。交通運輸部最新數據顯示,一季度完成營業性貨運量112.9億噸,同比增長1.5%,增速與去年四季度基本持平。其中公路完成81.5億噸,同比增長0.4%;水路完成19.3億噸,同比增長5.2%,另外內貿港口貨物吞吐量同比增長4.6%。貿易商采取整車廠家直發或核算計劃量直接港口發向終端的方式,來規避當前運輸難題,後期需求多處於緩慢恢複態勢。

  

圖5 天津唐山邯鄲主流管廠日均出貨量走勢圖 

四、焊接鋼管進出口量同比由降轉升

  據海關最新統計顯示,2022年3月我國出口焊管25.97萬噸,比上月增長18.04%;我國進口焊管1.23萬噸,比上月增長14.37%;淨出口焊管24.74萬噸,較上月增長15.40%。1-3月淨出口量79.42萬噸,較上年增長4.26%,處於三年均值以上水平,在國內焊管產量的占比下降至6.17%。 

  國內外貨幣政策差別下鋼材價差開始走擴,人民幣兌美元彙率大幅下調,加上3月底美國對包括鍍鋅焊接管等中國進口商品的關稅重新豁免,在一定程度上促進出口訂單的增量;但烏俄地緣衝突,歐盟對中國配額暫未調整,3月鋼鐵業新出口訂單指數42.9%,回落4.4個百分點;因此,出口訂單需求恢複尚不穩定。 

五、五月焊鍍管價格將築底試探回升

  4月焊鍍管廠商利潤空間修複,供需結構有所改善,但原料端快速調整,打開下方空間,疫情反複打破市場需求兌現預期,目前供貨成本仍偏高而終端接受度不高引發一定資源競爭,價格反彈承壓。5月預估由上遊向下去化繼續改善,但速度緩慢;中下遊低庫存態勢存補庫訴求,但疫情控製拐點尚未出現,整體操作傾向謹慎,市場修複需要時間。5月份預計焊鍍管供需結構逐步改善向好,價格震蕩築底,試探回升。

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