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五月份國內建築鋼材市場抵抗下跌

發表日期:2022-04-28 16:16:36 biwei必威体育

四月國內建築鋼材市場高位整理,強預期、弱現實的邏輯依然在疫情的不利限製下繼續主導著鋼市的走勢,同時不斷升高的成本也在市場開始出現下行的苗頭時,成功止住了跌勢,使得市場最終還能維持相對偏高的價格。

 

一、四月份國內建築鋼材市場寬幅震蕩

清明假期前後,伴隨著市場備貨等利好,價格繼續衝高。假期第一天創年內最高點;之後伴隨著疫情不斷蔓延,市場信心開始持續受挫,價格也不斷開始出現回落。

伴隨著發改委再次發聲要壓粗鋼,並時隔三個月以來再次直指原料價格過高,對原料的盤麵造成了重創,成材在短暫背離後也最終跟隨原料開始加速向下,盤麵的連續下挫也最終影響到了現貨的走勢,市場加速回調。

據biwei必威体育 雲商平台監測數據顯示,截至4月28日,全國鋼材價格綜合指數為5334元(噸價,下同),月同比上升0.4%,比去年同期下降5.9%。Φ6.5mm高線國內均價為5491元,比上月漲97元;Φ25mm三級螺紋鋼國內均價為5039元,比上月漲85元。(詳見圖1)。

 

圖1 國內建築鋼材均價走勢圖

 

二、產能利用率加速回升

 

 

圖2 國內主要鋼企高爐開工率走勢圖

 

高爐開工率:4月22日,betway88必威 調查的全國160家主要鋼鐵企業中,有64家鋼廠123座高爐進行檢修,比上月減少11座;檢修高爐容積為124970立方米,按容積計算主要鋼鐵企業高爐開工率為81.1%,比上月升2.55%。雖然疫情對局部區域運輸有一定製約,但整體鋼廠還是加速恢複中,產量或將持續維持高位。

 

三、國內建築鋼材產量連續下降

據國家統計局數據顯示,2022年3月份,我國鋼筋產量2039.9萬噸,同比下降11.9%;1-3月份,我國鋼筋產量5528.9萬噸,同比下降13.3%。2022年3月份,我國線材(盤條)產量1236.4萬噸,同比下降10.9%;1-3月份,我國線材(盤條)產量3280.3萬噸,同比下降16.8%。受生產利潤偏低甚至倒掛影響,鋼廠建材產量持續下降。

 

 

圖3 國內建築鋼材產量月度走勢圖

 

四、國內建材庫存保持去庫

4月22日,全國鋼材社會庫存指數為161.4點,比上月下降6.35%,比去年同期下降0.17%;其中建材社會庫存指數為244.2點,比上月下降7.37%,比去年同期下降1.77%;螺紋鋼社會庫存量為807.79萬噸,比上月下降4.84%,比去年同期下降1.39%;由於產量釋放偏緩慢,加之部分地區需求尚可持續消化庫存,故整體社會庫存還是呈現下降態勢,但伴隨著疫情的突發及不確定性,近期降庫速度有所放緩

 

 

圖4 全國建材社會庫存走勢圖

 

五、市場成交起伏較大  月均量偏低

 

 

4月以來,需求一直走增量預期,但礙於疫情防控的進行,整體成交依舊分化明顯。以北京樣本成交數據追蹤來看,雖有疫情防控影響,但是整體成交處於常規正常水平,也正符合疫情常態化管控下的省市,需求影響不大的規律,而疫情管控較為嚴格的區域,比如上海、長春等,成交下滑十分明顯。從而使得全國四月整體成交仍沒有大的改善。

 

五、下遊需求短期不容樂觀 長期預期轉好

基礎設施建設:1—3月份,基礎設施投資(不含電力、熱力、燃氣及水生產和供應業)同比增長8.5%。其中,水利管理業投資增長10.0%,公共設施管理業投資增長8.1%,道路運輸業投資增長3.6%,鐵路運輸業投資下降2.9%。基建數據整體保持良好發展,除鐵路投資下降外其他均有增長,對後續建材需求提供了強有力支撐。

 

 

房地產市場:1—3月份,全國房地產開發投資27765億元,同比增長0.7%;其中,住宅投資20761億元,增長0.7%。1—3月份,房地產開發企業房屋施工麵積806259萬平方米,同比增長1.0%。其中,住宅施工麵積569045萬平方米,增長1.1%。房屋新開工麵積29838萬平方米,下降17.5%。其中,住宅新開工麵積21558萬平方米,下降20.3%。房屋竣工麵積16929萬平方米,下降11.5%。其中,住宅竣工麵積12323萬平方米,下降11.3%。

1—3月份,房地產開發企業到位資金38159億元,同比下降19.6%。其中,國內貸款5525億元,下降23.5%;利用外資10億元,下降7.8%;自籌資金12395億元,下降4.8%;定金及預收款12252億元,下降31.0%;個人按揭貸款6369億元,下降18.8%;

 

房地產整體數據繼續走差,短期難看好轉。施工麵積微幅增長,但新開工麵積降速依舊沒有明顯收斂;資金方麵依然麵臨很大的問題,繼續製約在建項目回款及後續新建開工。

由此,從基建房地產數據依舊可以看出,現實包括短期預期需求均較為疲弱,基建方麵預期良好,或可以支撐基本的需求,但僅僅能起到托底作用,期待需求出現比較明顯的回暖,隻能等待房地產的數據回暖。

 

七、五月份預測

1、原料高成本或麵臨變數:礦石焦炭伴隨鋼材需求強預期,價格一直高位運行;但隨著近期發改委先後施壓鐵礦石及焦炭,這種高成本的支撐或將麵臨鬆動;甚至如果鋼材需求持續疲軟,鋼廠利潤倒掛主動采取減產措施,原料成本坍塌式下跌,從而反作用加速成材暴跌。

2、資金麵:麵臨當前複雜的經濟形勢,央行及高層或不斷間接或直接的釋放流動性托底市場,包括4月出乎市場預料的降準;

3、疫情:上月開始的上海疫情並沒有短時間被抑製,相反不斷的外溢及加重,給全國的疫情防控形勢帶來了很大的挑戰,不過臨近月底也開始出現諸如社會麵新增幾近清零的可喜現象。預計如果這種形勢持續,全國疫情或將加速好轉,包括工地及物流或將快速回歸正軌。

4、外圍:美聯儲及俄烏這兩大不確定性猶如定時炸彈,隨時可能引爆黑天鵝灰犀牛事件,給當前相對穩定或區間震蕩的走勢徹底的翻轉。

 

綜上,受疫情防控周期延長因素影響,強預期弱現實邏輯依然存在;不過也不排除持續的利好政策被疫情管控無效消耗,市場逐步開始轉向弱預期的風險,包括後期成本從堅挺到鬆動,都會使得連續數月的邏輯徹底改變,從而價格出現明顯的轉勢下跌。以北京為例,螺紋價格或在4800-5000元區間運行。

 

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