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五月份國內鐵礦石市場先抑後揚

發表日期:2022-04-28 16:48:30 biwei必威体育

4月份國內鐵礦石市場高位回落。國產礦方麵,市場整體表現為漲跌互現,月初各地礦企價格均有不同幅度拉漲,但是河北地區因為疫情管控原因,道路運輸受限,礦企出貨緩慢,因此中間價格有小幅回落。進口礦方麵,月初開始截至本月下旬期貨市場持續維持大幅震蕩走勢,現貨方麵走勢相對分化,在原料價格高企,而鋼材現實需求持續偏弱的影響下,鋼廠利潤被快速壓縮,為達到降本效果,鋼廠采購興趣逐漸偏向低品現貨,因此以PB粉-超特粉為代表的中低品現貨價差出現明顯收縮,同時也帶動塊礦和粉礦價差收縮。另因當下美元價格處於相對高位,現貨落地利潤明顯虧損,因此遠月市場采購興趣偏向更遠月,6月份指數定價貨物提前開始在市場交易。展望5月份鐵礦石市場,美聯儲加息擴幅預期走強,疊加近期國內宏觀預期有所落空,短期市場或許將暫時從交易預期轉向交易現實,進而導致價格出現明顯回落。但是後期隨著疫情防控的逐步好轉,市場需求可能出現脈衝式上升,另外5月份鐵礦石供需基本麵暫時沒有方向性的改變,因此預計5月份鐵礦石市場先抑後揚。 

一、鐵礦石資源情況

1、3月份我國鐵礦石原礦產量同比增長

據國家統計局統計,2022年3月我國鐵礦石原礦產量為9476.2萬噸,同比增長8.6%,1-3月累計產量為25555.8萬噸,累計同比增長2.1%(詳見圖1)。

圖1  2020-2022年國內鐵礦石原礦產量示意圖 

2、3月份鐵礦石進口量同比下降

據海關總署統計數據顯示,3月,我國進口鐵礦砂及其精礦8728.3萬噸,同比下降14.52%,1-3月份累計進口量為26835.7萬噸,累計同比下降5.2%(詳見圖2)。

 

圖2  2020-2022年鐵礦石進口量示意圖 

3、4月份國內鐵礦石港口庫存下降

據betway88必威 統計,截至4月底,全國34個主要港口鐵礦石庫存13074萬噸,較3月底減少902萬噸。從資源國來看,其中澳礦6412萬噸,減少946萬噸;巴西礦4260萬噸,增加108萬噸;從礦石品種看,其中粉礦8811萬噸,減少399萬噸;塊礦1998萬噸,減少219萬噸;球團礦875萬噸,減少97萬噸;精粉1075萬噸,減少147萬噸(詳見圖3)。

 

 

圖3  2019-2022年鐵礦石港口庫存示意圖 

二、四月份鐵礦石市場走勢分析

4月份,國產礦市場整體漲跌互現,河北地區因疫情防控需要,部分地區道路運輸不暢,礦企庫存積壓,價格有所回落,邯邢礦業鐵精粉出廠價較月初下降27元;鋼廠因廠內庫存較低,而道路運輸受阻,故采購價格均有不同幅度上調,邯鋼采購價格較月初上漲31元;國義采購價格較月初上漲140元。目前國內鋼廠利潤均被大幅壓縮,而且鋼材實際需求恢複緩慢,因此鋼廠對於高品位鐵礦石采購需求明顯下降,從而壓製國產精粉需求,考慮短期鋼廠利潤難以明顯改善,故預計短期國產礦價格將繼續承壓。

4月份,從月初開始至月末期貨市場持續維持大幅震蕩走勢,現貨方麵走勢相對分化,在原料價格高企,而鋼材現實需求持續偏弱的影響下,鋼廠利潤被快速壓縮,為達到降本效果,鋼廠采購興趣逐漸偏向低品現貨,因此以PB粉-超特粉為代表的中低品現貨價差出現明顯收縮,同時也帶動塊礦和粉礦價差收縮。另因當下美元價格處於相對高位,現貨落地利潤明顯虧損,因此遠月市場采購興趣偏向更遠月,6月份指數定價貨物提前開始在市場交易。整體進口礦現貨市場主流品種小幅走弱,基差收縮,現貨市場逐步走交割邏輯。 

據biwei必威体育 雲商平台市場監測顯示,截至4月27日,唐山地區66%酸性幹基含稅主流市場價格為1215元,較月初下調15元。鞍山地區65%-66%酸性幹基含稅市場價格在1265元,較月初上調20元。淄博地區65%-66%酸性幹基含稅承兌市場價格1230元,較月初上調35元。進口礦外盤市場61.5%澳粉報價在137.5-138美元,較月初下跌12.5美元。青島港61.5%澳粉主流報價為940元左右,較月初下調45元左右(詳見圖4、圖5)。

 

圖4  2021-2022年國內鐵礦石市場價格走勢圖

圖5  2020-2022年進口礦價格走勢圖 

三、五月份鐵礦石市場走勢預測

5月份鐵礦石市場核心原因依舊在鋼材端的現實與預期博弈。整體來看,短期在海內外宏觀預期轉弱,而現實需求疲軟的影響下,價格或有明顯回調,但是長期在穩增長的政策驅動下,鋼材需求可能在疫情得到控製後,出現脈衝式上行,因此預計鐵礦石市場先抑後揚。具體分析如下:

一、宏觀大方向上依舊以寬鬆為主,短期的內外宏觀預期轉弱,對前期一路高漲的市場預期會有一定的修複。

二、從供應端來看,4月份整體海外發運依舊不太理想,因此5月份鐵礦石到港預計一般,對供應沒有明顯的改善,而需求端鋼廠雖然目前利潤偏差,但是主動減產意願很低,在一定時間內能繼續支撐需求保持高位,整體5月份供需預計處於相對平衡位置。

三、在疫情影響部分地區道路運輸的情況下,鋼廠鐵礦石庫存普遍處於相對低位,若後期疫情防控對道路運輸影響減弱,鋼廠預計會有一波脈衝式補庫動作。

綜上所述,預計5月份鐵礦石市場先抑後揚。

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