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鋼市簡評:鋼材遭遇恐慌砸價 下周能否迎盤整?

發表日期:2022-06-17 17:40:54 biwei必威体育

本周鋼價走勢相對簡單,下跌為主。以期貨跌幅來看,周內跌幅普遍超300個點,部分原料跌幅略大。造成價格下挫的主要原因,一方麵是政策提振效應減弱;另一方麵則是需求端的釋放不足,導致貿易商心態發生變化,不利於資本端的持續炒作。需求釋放不及預期,導致多空拉鋸戰中暫時空頭占據主導位置。但是隨著價格的持續寬幅下跌,盤麵或有超跌反彈情況出現。不排除超跌後,技術盤出現階段性反彈情況。

今日國內黑色係期貨價格午後跌勢再次放開,現貨補跌情緒較濃,午後成交價更是混亂。截止收盤,螺紋鋼主力合約收4354跌194個點;熱卷主力合約收4453跌197個點;焦煤主力合約收2576.5跌79.5個點;焦炭主力合約收3263.5跌108個點;鐵礦石主力合約收821.5跌51.5個點。截止17日16時,成材方麵,betway88必威 螺紋鋼現貨均價為4534元,較上一個交易日跌74元;熱卷均價為4638元,較上一個交易日跌77元。原料方麵,京唐港進口PB粉價格為915元,較上一個交易日跌20元;唐山準一級冶金焦價格為3500元,較上一個交易日持平;唐山遷安主導鋼廠鋼坯出廠價格為4180元,較上一個交易日跌200元。

供需是周內影響價格波動的主要因素。作為需求端的主力代表上海區域來看,汽車產量持續增加屬於疫情後的常態現象,包括購車補貼等優惠政策的實施,可以在一定程度上刺激需求端的釋放,但是後期還需要關注需求端是夠炒預期爆發。若不及預期,則製造業的增速放緩依舊會帶來一定壓力。

地產雖然持續麵臨政策提振,但是最新出台的地產數據還是顯露出地產行業仍未有明顯改觀。1-5月份,全國房地產開發投資52134億元,同比下降4.0%;雖然高於預期值4.4%,但是相比1-4月數據,依舊維持下滑走勢。雖然上半年多地出台房地產調控政策,但房地產開發投資增速持續下滑還是體現出較大的壓力。1-5月份,房地產開發企業房屋施工麵積831525萬平方米,同比下降1.0%。施工麵積作為用鋼需求的直接表現,持續的下降也意味著用鋼環境未有明顯改觀,用鋼也是繼續下降的走勢。再從新開工情況來看,1-5月房屋新開工麵積51628萬平方米,下降30.6%。雖然財政支持力度繼續加大,但新開工壓力依舊較大,對房地產還是形成比較明顯的壓製。政策端口來看,未來依舊會繼續保持對房地產行業的提振,預計在三季度將有一定改觀。

周內美聯儲公布最新利率決議,將基準利率上調75個基點至1.50%-1.75%區間,為1994年來最大幅度的加息。美國5月通脹升至8.6%,是本次美聯儲加息的直接誘因。此前一直猶豫是加息50個點還是75個點,隨著加息的落地,短期緩解美國貨幣端壓力。從美聯儲的態度來看,預計加息75個基點的舉措不會成為常態,下次會議最有可能是加息50個基點或75個基點;目前美國經濟雖然有所放緩,但仍處於健康增長水平,整體還是保持一個緊縮的利率水平。對於國內市場而言,消息麵的提前發酵,一定程度上減緩了當前價格下跌幅度。不過參考以往美聯儲加息的市場反應來看,提前消化利空,有利於市場在利空兌現後試探反彈,不過當前並不能成為價格拉漲的主要支撐。

從本周供應端變化來看,庫存壓力持續處於偏高位,鋼廠雖然有減產計劃但是並未加碼實施。周內關於唐山、江蘇鋼廠限產的消息繼續發酵。據了解,兩地情況較不相同。本周唐山有部分鋼廠新增高爐常規檢修計劃,限產消息暫未得到確認。麵對高庫存、低需求,以及原燃料價格持續高位,成本較高造成的虧損減產,鋼廠成本持續倒掛,生產積極性受到一定影響。江蘇省日前確實下達了有關要求,江蘇省鋼鐵企業粗鋼產能按照2016年備案產能計算,所有省內鋼鐵企業產能利用率不超120%;按照壓減要求所有鋼鐵企業原則上減量不低於5%。2021年江蘇粗鋼產量為1.19億噸,占全國的11.55%。2022年前4個月粗鋼產量為4058萬噸,若按5%計算,則5-12月仍需壓減約332萬噸,具體後期將繼續跟蹤。總的來說,目前國內供應端並無明顯減量,市場壓力依舊。

從周內庫存變化來看,受價格寬幅下跌影響,周內成交積極性較差,周五遭遇恐慌性砸盤,需求寥寥,庫存再次回升。據betway88必威 統計,截止6月17日國內重點城市鋼材庫存1450.79萬噸,比上周增加28.27萬噸,周增幅2%,本周庫存量比去年同期高14.48%。其中建築鋼材庫存936.53萬噸,比上周增加21.11萬噸,周增幅2.31%,比去年同期高20.75%。熱軋庫存262.69萬噸,較上周增加5.67萬噸,周環比增加2.2%,比去年同期高4.27%;從目前的來看,華東需求的釋放也並未帶動熱卷需求增量;地產政策雖然不斷提振,但螺紋鋼也並未走出明顯轉市行情。需求不足是主要約束,庫存數據的出台,增加了當前市場壓力,也加速了價格的持續下跌,這一點我們之前也反複提示過,謹慎對待。

綜合來看,周內現貨持續殺跌,期貨或在當前位置跌勢放緩。本周多項宏觀數據出台,整體消費持續低迷,地產等需求重啟速度較慢,部分行業雖然恢複速度較快,但以餐飲為代表的受製於場景限製的線下消費環比改善仍弱,在經濟承壓背景下,政策預期雖然邊際影響減弱,但不排除繼續加滿,或仍有發力空間,對消費行業或有持續修複左右。以螺紋鋼期貨為例,盤麵跌破4380點後繼續寬幅下跌空間或比較有限,貼近4300附近後,技術麵或存在超跌反彈空間,關注周五夜盤及周一盤麵變化。不過現貨受供應端壓力傳導影響,即便技術盤出現反彈,現貨拉漲空間也有限,謹慎操作。

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