biwei必威体育

蘭格研究:七月份國際鋼市震蕩運行

發表日期:2022-06-30 14:39:39 biwei必威体育

『簡要:6月份,全球經濟複蘇放緩,鋼材需求不振,烏克蘭危機後部分地區鋼材生產尚未完全恢複,國際鋼材市場整體供需雙弱,價格繼續呈現調整態勢,其中,歐洲市場繼續下跌,北美市場亦保持跌勢,亞洲市場普遍調整。全球經濟麵臨增長放緩和通貨膨脹的雙重壓力,海外央行加息深入,部分經濟體衰退風險加大,鋼材市場預期轉弱,預計7月份國際鋼市呈現震蕩運行的態勢。』

一、六月份全球區域市場運行特點及分析

1、歐洲市場繼續下跌

6月份歐洲扁平材市場繼續下跌,跌幅依然較大。歐盟鋼廠熱軋卷、冷軋卷、熱鍍鋅和中厚板價格分別較5月底下跌200美元、120美元、170美元和250美元(噸價,下同),價格在910美元、1030美元、1090美元和1400美元。6月份歐元區製造業PMI初值為52.0,低於前值的54.6,製造業增速加快回落,扁平材需求不振,同時,由於貿易商庫存維持高位,市場呈現供大於求的狀況,價格繼續下跌。

歐洲麵臨經濟低迷和通脹的雙重壓力,一些機構認為,歐洲經濟陷入衰退的概率較高。歐洲央行行長拉加德6月20日表示,歐元區經濟活動受到能源成本高企、貿易條件惡化等不利因素影響,麵臨更大不確定性。歐洲央行預計,2022年歐元區經濟將增長2.8%,2023年和2024年均將增長2.1%。如果出現能源供應嚴重中斷、價格進一步飆升的情況,預計2022年歐元區經濟將僅增長1.3%,2023年將萎縮1.7%。

歐元區5月CPI同比上漲8.1%,增幅再次顯著上升。通脹壓力加大,歐洲央行決定自7月1日起終止淨資產購買,計劃在7月份的貨幣政策會議上將關鍵利率上調25個基點,並在9月再次加息。

經濟增長預期放緩,鋼材需求將受到抑製,在供應方麵,由於能源成本高企、需求不振,為平衡市場需求,歐洲鋼廠正計劃減產,預計7月份歐洲扁平材市場將呈供需偏弱的格局,價格或弱勢震蕩。

圖1 2019-2022年歐盟鋼廠扁平材價格走勢圖

歐洲長材市場價格繼續調整。6月底,歐盟鋼廠螺紋鋼價格和網用線材價格分別下跌117美元和150美元,價格在1153美元和1090美元;歐盟進口螺紋鋼和網用線材價格分別下跌50美元和40美元。烏克蘭危機之後,歐洲市場長材價格大幅上漲,目前尚未回落至年初水平,且仍處於近幾年的高位,能源短缺疊加通脹壓力下歐洲貨幣緊縮即將開啟,經濟麵臨衰退壓力,鋼材市場有下行風險,預計7月份歐洲長材市場呈震蕩趨弱的走勢。

圖2 2019-2022年歐盟鋼廠長材價格走勢圖

2、北美市場保持跌勢

6月份美國扁平材市場繼續下跌,跌幅依然較大。6月底,美國中西部鋼廠熱卷價格較5月底下跌255美元至1120美元,冷板價格下跌250美元至1610美元,熱鍍鋅板價格下跌260美元至1620美元,中厚板價格下跌50美元至2030美元;進口熱卷、冷板、熱鍍鋅和中厚板價格分別下跌220美元、150美元、160美元和20美元。

6月份,美國Markit製造業PMI初值為52.4,較前值明顯回落,為2020年8月份以來的最低值,製造業增速顯著放緩,扁平材需求動能趨弱,市場價格繼續調整。

美國通脹持續高位,CPI同比漲幅在4月份小幅回落之後,5月份上升至8.6%,再創近40年來的新高。美聯儲6月16日宣布加息75個基點,加息幅度為1994年以來最大,美聯儲主席鮑威爾表示,為了使通脹恢複正常,下一次依然有可能加息50至75個基點。美聯儲激進加息令需求降溫,國際貨幣基金組織(IMF)6月24日發布報告預測,美國2022年GDP將增長2.9%,低於4月份預測的3.7%,而美聯儲預期今年經濟增長1.7%。美聯儲加息深入,利率提高增加借貸成本,遏製企業的融資能力,抑製居民的借貸消費,最終會向需求傳導,一些機構認為美國經濟有衰退的風險,製造業增速加快回落,扁平材的需求亦會受到影響,下半年美國鋼材市場預計仍有下跌空間,7月份北美市場扁平材價格可能保持弱勢調整的態勢。

圖3 2019-2022年美國中西部鋼廠扁平材價格走勢圖

美國長材價格小幅下跌。6月底,美國中西部鋼廠螺紋鋼價格下跌10美元至1290美元,進口螺紋鋼價格下跌175美元至1075美元;中西部鋼廠小型材價格下跌95美元至1475美元,進口小型材價格下跌70美元至1360美元。美聯儲持續加息,利率的快速上調增加購房者負擔,將對房地產市場形成壓製,影響鋼材需求。紐柯鋼鐵於6月14日宣布將線材價格下調40美元/短噸,美國鋼鐵公司Optimus Steel宣布自7月1日起其線材價格下調40美元/短噸。綜合來看,7月份北美市場長材價格或延續震蕩調整走勢。

圖4 2019-2022年美國中西部鋼廠長型材價格走勢圖

3、亞洲市場繼續調整

6月份,亞洲扁平材市場價格繼續下跌。其中,中國市場明顯下跌,biwei必威体育 雲商平台監測數據顯示,6月底,中國國內板材價格為4755元人民幣,比上月底下跌435元人民幣;日本出口報價普遍下調,熱卷、冷卷、熱鍍鋅和中厚板價格分別下跌60美元、30美元、110美元和50美元;印度出口報價大幅下調,熱卷、熱鍍鋅和中厚板價格分別下跌150美元、120美元和170美元。

印度提高鋼鐵出口關稅後,其國內鋼廠麵臨庫存過剩的局麵,導致國內鋼鐵市場價格大幅下跌,而歐美市場仍趨弱運行,印度出口報價亦大幅下調。中國疫情得到有效控製,製造業生產好轉,扁平材需求邊際回升,但由於需求未達預期,且市場存有較大的供應壓力,6月份扁平材市場亦大幅調整。

目前,印度境內部分鋼鐵製造商寧願選擇暫時停產也不願低價出售鋼材。中國穩增長政策加碼,積極擴大有效需求,促進汽車、家電等領域消費,製造業生產的用鋼需求預期回升。在越南,由於下遊需求疲軟,且受到進口低價資源的衝擊,台塑河靜進一步下調8月份熱軋卷價格30美元/噸;和發宣布將其7月和8月初交付的熱軋板卷報價進一步下調15-20美元/噸。在日本,東京製鐵宣布維持7月份必威体育软件更新 不變。綜合來看,7月份亞洲扁平材市場供需格局整體有改善預期,市場或震蕩分化運行。

圖5 2019-2022年亞洲扁平材市場價格走勢圖

6月份亞洲長材市場繼續調整。中國市場明顯下跌,biwei必威体育 雲商平台監測數據顯示,6月底,中國國內長材價格為4452元人民幣,比上月底下跌423元人民幣;日本市場螺紋鋼價格小幅下跌。中國積極擴大有效投資,但房地產相對疲弱,且正值需求淡季,建築鋼材需求釋放不足,市場供應壓力加大,價格大幅調整;日本需求恢複偏緩,價格亦有所下跌。

後期來看,中國將積極推動三季度經濟恢複性增長,基建投資繼續發力,房地產市將逐步企穩,建築鋼材需求或環比好轉;日本鋼鐵需求複蘇延遲,新日鐵宣布推遲高爐重啟時間,並小幅上調工程用H型鋼國內售價;在越南,受信貸額度緊張影響,國內建築用鋼需求受到抑製,鋼廠尋求出口線材和螺紋鋼的機會。綜合來看,亞洲長材市場整體麵臨需求不振、供給或將收縮的局麵,7月份可能震蕩運行。

圖6 2019-2022年亞洲螺紋鋼價格走勢圖

二、七月份國際鋼材市場或震蕩運行

全球經濟麵臨增長放緩和通貨膨脹的雙重壓力,世界銀行警示“滯脹”風險。6月份,歐元區製造業PMI初值和美國Markit製造業PMI初值均有明顯回落,全球經濟下行壓力加大。世界銀行6月7日發布最新一期《全球經濟展望》,將2022年全球經濟增長預期下調至2.9%;經濟合作與發展組織6月8日發布報告,將2022年全球經濟增長預期從此前的4.5%下調至3%,並預測2023年全球經濟增長將進一步放緩至2.8%。

隨著經濟增長放緩,全球鋼鐵需求預期減弱。在鋼鐵供應端,據世界鋼鐵協會數據,5月份全球粗鋼產量同比下降3.5%,中國以外地區產量有小幅下降,其中,俄羅斯和其他獨聯體國家+烏克蘭的粗鋼產量同比下降19.1%,降幅較上月略有擴大。經曆烏克蘭危機的階段性衝擊之後,海外鋼鐵產量仍同比下降,需求收縮和流動性收緊引發鋼材價格下跌,市場重回下行通道。

7月份,中國國內需求有望回升,海外主要經濟體需求或難提振;在高於預期的持續性通脹壓力下,美聯儲預計將繼續加息,作為美元計價的商品,鐵礦石價格仍有壓力,鋼鐵生產成本有下行預期,同時,海外其它央行加息步伐加快,亦對包括鋼鐵在內大宗商品價格形成壓製,綜合預計7月份國際鋼市呈震蕩運行的態勢。

相關閱讀