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七月份國內型材市場震蕩翹尾

發表日期:2022-06-30 15:08:24 biwei必威体育

前言:2022年6月份型材價格延續5月份弱勢運行行情,繼續寬幅下跌,月內高點和低點價差在400-500元之間,6月形成了需求弱勢帶動價格泡沫破裂,兌現淡季成交低位與價格低位的雙低行情。由於全球經濟下滑周期到來,去年底開始政府刺激經濟政策持續性發布,帶動鋼鐵行情走強預期弱現實的行情,但是由於疫情多發和國際環境突發性事件擾動,政策兌現始終不及預期,今年以來生產端始終高位穩定,供強需弱的矛盾不斷累積,6月份表現明顯,價格斷崖式下跌洗淨前期虛高空間,同時成本端的強支撐坍塌,價格中線大幅下移,6月份唐山普方坯出廠價格運行區間在4520-3830元之間,價格創下年內新低,型材價格同步下滑,形成上半年價格低位。唐山5#角鋼價格區間為4810-4380元,高低位價差430元,唐山16#槽鋼價格區間為4850-4350元,高低位價差500元,唐山20#工字鋼價格區間為4870-4290元,高低位價差580元,津西200*200H型鋼價格區間為4800元左右到4400元左右,震蕩區間在400元,6月份型鋼價格形成寬幅下行行情,至月末成本止跌,疊加政策刺激初見成效,價格小幅回調,形成超跌反彈的翹尾行情。

7月份預計前期仍走預期兌現前的探底震蕩行情,由於多種因素變化,價格不再具有大幅下行條件,大概率低位震蕩觸底回調,反複探漲行情,下半月有望因政策提振逐步兌現,行情企穩,成交回暖,帶動價格相對偏強運行。主要原因如下:第一,6月份鋼材庫存出現累庫現象,供應過剩,存量庫存消化周期向7月上旬延伸的可能性大,因此7月上旬供應相對過剩局麵難破;第二,由於利潤偏低疊加消化庫存等因素影響,生產端多有減產操作,供應短暫維持相對過剩局麵,長期存在利多影響,因此價格不具備大幅下行空間,反複磨底,試探回漲為主要趨勢;第三,疫情管控在7月份局麵好轉,人員流動和貨物流通恢複,政策實施的連貫性有所保障,終端生產企業需求啟動存向好預期,供需矛盾有望緩解;第四,金融環境寬鬆,多方麵刺激消費,為拉動需求提供政策保障,施政效果有望顯現。

因此,7月份預計鋼材價格前期維持低位震蕩反複探漲運行,下旬行情有望回暖,價格超跌反彈。

一、6月份型鋼市場回顧:

行情回顧:6月份價格寬幅下行,超預期斷崖式下跌,分析原因如下:第一:供需矛盾經過半年累積,集中爆發,上半年生產企業開工維持高位,據betway88必威 統計國內15家長流程生產企業,開工率維持在85%-90%之間,型材軋線鮮有檢修,雖存不飽和生產現象,但整體生產平穩,而下遊需求企業上半年由於疫情管控和經濟環境偏弱,需求啟動一再後延,6月份社會庫存增長,消庫需求連帶價格下調,意圖促進下遊采購轉移庫存,然一降再降引起恐慌仍不見下遊采購囤貨,供需矛盾在相互妥協中調和,止於政策提振需求,促進鋼材消耗。第二:6月份疫情管控突然好轉,資源流通順暢,原本局部性資源封控造成部分區域資源域內流通較好,價格因相對緊缺而有所保障,疫情解封後局部過剩資源迅速流通,衝擊各地市場,集中到貨現象多發,價格開始按照市場規律自發調試,深跌後小幅回調。第三:6月份傳統淡季,不利於施工,需求清淡。第四:國際環境下行,尤其美聯儲加息等政策影響,資金反應靈敏,迅速體現在現貨資源價格波動上麵,造成大幅下調。

 

圖1-國內型材價格走勢圖

供應分析:據中國鋼鐵工業協會統計數據顯示,2022年6月上旬重點鋼企生鐵日均產量205.22萬噸,旬環比上升0.27%,同比上升1.47%;6月上旬重點鋼企粗鋼日均產量228.86萬噸,旬環比下降1.32%,同比下降2.00%;6月上旬重點鋼企鋼材日均產量217.2萬噸,旬環比下降4.16%,同比下降1.33%。2022年6月24日,全國主要鋼企高爐開工率為80.3%,較今年最高點下降了2.1個百分點。唐山地區軋材企業開工率自3月19日疫情管控後普遍處於低位,6月23日統計唐山24家樣本軋鋼企業共36條軋線,停產或檢修19條,較上周同期減少2條,開工率為47.22%,多數軋鋼企業處於自主停產狀態。調研國內15家長流程生產企業29條型鋼軋線停產或檢修3條,開工率為89.66%,部分企業存不飽和生產,綜合來看型材供應基本處於穩定充足狀態。據調研唐山24家型材軋鋼企業統計6月份日均出貨3.19萬噸,與5月份基本持平。

 

圖3-唐山軋鋼企業軋線開工率走勢圖

 

圖3-唐山型材鋼廠日出貨量

六月份宏觀政策一覽:6月份宏觀消息多空交織,對鋼材市場形成壓力,利空利多消息延續博弈狀態。

1、據海關總署統計分析司司長李魁文介紹,前5個月外貿進出口實現穩定增長,特別是5月份長三角地區貨物貿易進出口環比增長近20%,進出口明顯恢複。

2、據國家統計局數據顯示,2022年5月份,全國居民消費價格同比上漲2.1%。其中,城市上漲2.1%,農村上漲2.1%;食品價格上漲2.3%,非食品價格上漲2.1%;消費品價格上漲3.0%,服務價格上漲0.7%。1-5月平均,全國居民消費價格比上年同期上漲1.5%。5月份,全國居民消費價格環比下降0.2%。其中,城市下降0.2%,農村下降0.1%;食品價格下降1.3%,非食品價格上漲0.1%;消費品價格下降0.3%,服務價格持平。

3、當地時間6月15日,美聯儲宣布加息75個基點,創1994年以來單次最大幅度加息。今年以來,全球能源和糧食價格上漲,通脹卷土重來,成為各國央行難題,多國央行開啟或加速加息進程。

4、6月23日,全國政府和社會資本合作(PPP)綜合信息平台發布統計顯示,5月份,管理庫新入庫PPP項目38個、投資額577億元,投資額同比下降42.4%;開工建設項目58個、投資額1247億元,投資額同比上升559.3%。

5、據商務部統計數據顯示,2022年1-5月,我國對外非金融類直接投資2870.6億元人民幣,同比增長2.3%(折合446億美元,同比增長3%)。其中,流向批發和零售業投資80.8億美元,同比增長20.8%,流向建築業、科學研究和技術服務等領域的投資也呈增長態勢;對“一帶一路”沿線國家非金融類直接投資81.9億美元,同比增長10.2%,占同期總額的18.4%,較上年同期上升1.2個百分點。

二、7月份國內型鋼市場預測

7月份市場或將回歸供需關係主導價格行情的模式,上半年受疫情和國際地緣政治事件等突發情況影響,打破了市場運行的基本規律,7月份國際爭端雖依舊存在,但政府預案對策對市場運行有一定保護作用,疫情不再是製約經濟的因素,鋼材生產自發性和政策性調控或有發生,供給端變化更加貼近市場,在目前累庫環境下,產量減少,後期如果需求啟動,生產企業保持平穩生產,根據市場調節,製定生產計劃,需求端的啟動主要受政策支配,今年主要需求點在於基建項目對於地產頹勢的補充,一攬子刺激需求的政策逐步落地後,鋼材的消耗也將有所改善,所以7月份價格大概率是前期低位震蕩摸底,反複探漲,在下旬期間,政策落地有望,需求好轉後,價格走超跌反彈行情。

7月份仍需關注的重要變量:第一,疫情好轉,資源流通能夠有效保障,仍需關注該因素發展情況;第二,國際地緣政治事件發展,大宗商品價格受政治因素影響,多有異常波動,7月份重點關注天然氣和油價波動;第三,供需關係的動態變化,因為原料價格波動導致成本震蕩,價格行情隨之變化。

綜合來看,7月前期受弱勢行情慣性延續影響,低位震蕩,下旬或將因提振政策逐步落地、需求回暖,價格走超跌反彈行情。

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