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鋼市簡評:鋼市洗牌加劇 是否“懷疑人生”?

發表日期:2022-07-01 18:32:44 biwei必威体育

上周觀點為超跌後震蕩,拉漲空間相對有限,難以超過前期重要壓力位。從本周走勢來看,技術盤的超跌反彈帶動現貨市場成交增量,且前期成交有所增量。但從市場走勢來看,周中開始,成交下滑,帶動現貨報價走跌。盤麵出現適當回調,基本上百個點左右空間,整體走震蕩運行思路不變。

今日國內期現依舊維持跌價行情。截止收盤,螺紋鋼主力合約收4265跌110個點;熱卷主力合約收4311跌96;焦煤主力合約收2280.5跌148.5個點;焦炭主力合約收3009跌117.5個點;鐵礦石主力合約收747.5跌55個點。截止1日16時,成材方麵,betway88必威 螺紋鋼現貨均價為4340元,較上一個交易日跌17元;熱卷均價為4375元,較上一個交易日跌26元。原料方麵,京唐港進口PB粉價格為830元,較上一個交易日跌40元;唐山準一級冶金焦價格為3200元,較上一個交易日持平;唐山遷安主導鋼廠鋼坯出廠價格為4000元,較上一個交易日跌40元。

周初市場走拉漲邏輯,主要原因則是多家鋼廠開始出台減產計劃,開始時間為6月底至7月初。周末各地成交增量,且報價不斷走高。周一開盤多為補漲行情,多地盤中出現二次調漲。從成交來看,周一成交相對於上周末成交有所縮量。從二次拉漲的幅度來看,也較上周末有明顯收窄。相對來說,下遊對高價需求依舊無明顯改善,另外從交易類型來看,期現公司依舊占比較大。 

本周政策麵提振相對較多,麵對需求偏悲觀,國家也是持續出台政策推動需求啟動。交通運輸部最新表示,下半年將加快開工一批重點公路項目。6月27日上午交通運輸部副部長在國新辦新聞發布會上表示,隨著國務院紮實穩住經濟一攬子政策措施的落實落地,全國重點公路建設將持續發力,下半年還將加快開工一批重點公路項目,進一步發揮公路建設促投資、保增長、穩就業作用,意在從需求端進行有效提振。 

本輪反彈走雙焦強勢邏輯,但是隨著持續兌現,周內支撐力度開始減弱。政策端近期出台消息較多,麵對煤炭資源的緊張預期,以及夏季用電需求高峰的來臨,市場恐慌情緒開始出現。麵對潛在預期,市場監管總局價監競爭局近日印發通知,部署各地開展煤炭價格監督檢查工作。通知要求,以6月-9月為集中檢查期,同時注重建立長效監管機製,全年推進,常抓不懈。突出電煤重點,嚴厲打擊哄抬價格、串通漲價等違法行為。對於捏造、散布漲價信息擾亂市場價格秩序,超出正常的存儲數量或者存儲周期大量囤積煤炭,在成本未明顯增加時大幅度提高煤炭價格,或者成本雖有增加但煤炭價格上漲幅度明顯高於成本增長幅度,通過搭售、大幅度提高運輸費用、收取其他不合理費用變相提高煤炭價格等行為,將依據《價格法》《價格違法行為行政處罰規定》以及《市場監管總局關於查處哄抬價格違法行為的指導意見》等定性處理。從總的方向來看,下半年煤炭價格仍將保持在合理水平,那麼成本端支撐階段性減弱也是後期需要考慮的問題,成本支撐效應,或有所減弱。 

另外從國常會最新消息來看,確定政策性、開發性金融工具支持重大項目建設的舉措,擴大有效投資、促進就業和消費;會議決定,運用政策性、開發性金融工具,通過發行金融債券等籌資3000億元,用於補充包括新型基礎設施在內的重大項目資本金、但不超過全部資本金的50%,或為專項債項目資本金搭橋。財政和貨幣政策聯動,中央財政按實際股權投資額予以適當貼息,貼息期限2年。引導金融機構加大配套融資支持,吸引民間資本參與,抓緊形成更多實物工作量。雖然當前經濟增長麵臨較多壓力,但是從下半年整體規劃來看,政策端的拉動作用將會更加明顯。所以目前現貨還有拉漲機會,不過考慮到需求端的跟進不足,暫時上漲高度還是看相對有限。 

另外,從本周出台的PMI數據來看,製造業景氣度已全麵改善,雖然還弱於季節性,但是相對於悲觀時期已有明顯改善。6月30日,國家統計局發布的數據顯示,6月製造業采購經理指數(PMI)為50.2%,較上月回升0.6個百分點;非製造業商務活動指數為54.7%,高於上月6.9個百分點;6月綜合PMI產出指數為54.1%,高於上月5.7個百分點;三大指數均升至擴張區間,反映出企業生產經營狀況與5月份相比發生明顯積極變化。隨著國內疫情防控形勢持續向好,穩經濟一攬子政策措施加快落地生效,中國經濟總體恢複有所加快。 

6月製造業活動加快恢複的主要原因則是疫情管控取得良好進展,經濟活動持續恢複,帶動需求回暖;針對疫情影響特點,國內及時出台措施,保障物流交通加快恢複運轉,一係列助企紓困、保供穩價等政策,有效穩定了產業鏈供應鏈,為製造業活動加快恢複創造了條件。但由於放開周期相對較短,所以目前企業、居民消費等重要宏觀數據同比依舊處於偏低值,整體還有待恢複,但是從國常會的態度來看,不排除後期有繼續加碼的可能。 

從周內庫存變化來看,周內庫存呈現減量走勢,建材去庫力度略好於板材。據betway88必威 統計,截止7月1日國內重點城市鋼材庫存1396.52萬噸,比上周減少31.14萬噸,周環比減少2.2%,本周庫存量比去年同期高6.99%。其中建築鋼材庫存884.71萬噸,比上周減少24.64萬噸,周環比減少2.7%,比去年同期高12.56%。熱軋庫存261.17萬噸,較上周減少3.36萬噸,周環比減少1.3%,比去年同期略減3.99%;隨著價格波動加快,螺紋波動性更強促進成交增量,熱卷近期優勢不佳,整體走貨一般。 

麵對較為複雜的消息麵,7月中上旬大概率延續當前震蕩格局,市場仍有拉漲機會,但高度依舊有限,以螺紋鋼期貨為例,高點參考4400-4500附近,低點依舊參考4000-4100區間。7月下旬價格出現回落的概率相對來說大於7月上旬,主要是近期依舊走鋼廠減產,供應壓力緩解的思路,市場需要一定時間證偽。不過考慮到後期市場仍有政策推動預期,相對來說,仍有繼續炒作拉漲的機會。

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