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蘭格點評:下半年進口鐵礦石市場歸途幾何?

發表日期:2022-07-06 15:01:38 biwei必威体育

原料行情:

6月份以來,伴隨著國內鋼材價格的大幅下挫,進口鐵礦石市場也出現了明顯的下跌行情,截至7月5日,普氏鐵礦石指數跌到了114.3點,較6月初的高點(147.3點)下跌了22.4%,也創下了年內的最大單月跌幅(詳見圖1)。

蘭格點評:

今年上半年,進口鐵礦石市場整體呈現了明顯區間震蕩走勢,就普氏鐵礦石指數而言,上半年普氏鐵礦石指數在110-160的區間內呈現上衝、承壓、下挫的周期特征,上半年普氏鐵礦石指數均值為139.8,最大漲幅為16.5%(3月7日162.8點),最大跌幅為21.7%(6月22日109.4點),那麼下半年進口鐵礦石市場又將如何演繹呢?筆者將從以下幾方麵來進行分析。

其一,從供給層麵來看,下半年全球鐵礦石市場將迎來供給加速釋放潮,由於近兩年原料類大宗商品持續的“暴力”利潤,大部分礦山企業明顯加大了開發投資,使得鐵礦石供給端的釋放力度將會呈現逐步加速的態勢,再疊加中國“基石計劃”有序開展,進口鐵礦石市場將呈現“腹背受敵”的情況,而且在全球加息大潮的衝擊下,大宗商品原料市場將可能會進入新的邏輯周期,這將使得進口鐵礦石市場壓力倍增。

其二,從需求層麵來看,由於近期國內鋼材市場的大幅下挫,大部分鋼鐵生產企業大幅虧損,從而迫使鋼廠從檢修限產到大幅減產,鋼廠的減產範圍正從西南到西北再到中部區域,而規模正從小體量到大體量過渡,6月下旬大中型鋼企生鐵日均產量已經回落到了200萬噸以下的水平,這表明國內鋼企的減產閘門已經正式打開,而對於進口鐵礦石市場來說,鐵礦石需求量的減少才剛剛開始,鋼廠利潤嚴重收縮乃至虧損製約進口鐵礦石市場上升空間,同時下半年國內控製鋼鐵產量釋放的政策也將是懸在進口鐵礦石市場頭上的一把利劍。

綜合來看,下半年進口鐵礦石市場將麵臨全球加息潮的持續衝擊,全球鐵礦石供給逐步加速釋放以及中國鐵礦石需求逐漸減量的壓力,但由於全球鐵礦石市場屬於寡頭壟斷市場,礦業巨頭在市場操作上將會沉穩應對,因此,預計下半年進口鐵礦石市場價格將呈現均價繼續下移,而波動幅度將逐步收窄的走勢。(biwei必威体育 研究中心,葛昕,轉載請注明出處)

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