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蘭格點評:虧損加劇 鋼鐵業何時否極泰來?

發表日期:2022-07-11 16:19:43 biwei必威体育

重要事件:河北省統計局近日公布的《2022年5月份全省分行業規模以上工業主要經濟效益指標》顯示,黑色金屬冶煉和壓延加工業168家企業虧損,虧損額達65.6億元,同比增加568.6%。

蘭格點評:河北省是鋼鐵大省,產量規模全國最大,今年1-5月份,河北省鋼材產量1.27億噸,占全國鋼材產量的比重為23.2%。河北省鋼鐵行業經營形勢和全國表現一致,目前全國鋼材市場形勢異常嚴峻,鋼鐵行業出現大麵積虧損,並有擴大的態勢。

國家統計局數據顯示,1-5月份,黑色金屬冶煉和壓延加工業實現利潤總額802.0億元,同比減少64.2%;5月末,黑色金屬冶煉和壓延加工業虧損企業單位數為1784家,虧損企業累計虧損總額281.8億元,同比增加338.3%。

圖1  鋼鐵行業累計利潤總額及利潤率走勢

鋼鐵行業為周期性行業,需求及鋼材價格均呈周期性波動,導致行業及企業的盈利亦呈現明顯的周期性波動。2021年鋼鐵行業效益創曆史新高,鋼鐵企業的收入和利潤普遍實現大幅增長,但今年一季度開始,由於產銷量回落,鋼鐵行業和企業的收入增速普遍放緩,部分企業收入同比下降,盈利更是明顯回落,個別企業開始出現虧損的情況。

影響鋼鐵行業利潤的主要因素為產品價格、產銷量以及生產成本。二季度以來,鋼材價格大幅下行,行業產銷量亦呈同比下降的態勢,且相對於鋼材價格,成本的下降有所滯後,鋼鐵生產利潤持續收窄。根據國家統計局數據測算,1-5月份,鋼鐵行業銷售利潤率為2.1%,較去年同期低3.8個百分點。

在行業整體盈利下滑的背景下,鋼鐵企業也麵臨利潤收縮的局麵。撫順特鋼近日發布業績預減公告,預計上半年實現歸屬於上市公司股東的淨利潤預計在15300萬元至21300萬元之間,與上年同期相比減少50.6%-64.52%。

由於需求持續未達預期,鋼材價格不斷下行,截止7月11日,biwei必威体育 鋼材綜合價格指數為4454元/噸,較去年同期低20.1%,biwei必威体育 研究中心測算的主要鋼材品種噸鋼盈利處於虧損邊緣。

麵對低利潤甚至虧損的情況,鋼鐵企業提出要降本增效,且已開始主動減產,betway88必威 調研的全國主要鋼鐵企業高爐開工率已連續四周下降。下半年穩增長政策發力,基建投資保持較高增速,製造業景氣度回升,鋼材需求將逐步釋放,市場供需格局有望改善,而減產弱化原料的需求預期,成本壓力逐步緩解,噸鋼利潤或有所恢複。

在鋼鐵業的這輪周期下行中,企業經營難度增加,盈利分化加劇,市場形勢或將倒逼行業兼並重組提速,企業亦需緊密跟蹤下遊需求變化,努力優化調整產品結構。

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